Банк России вышел с неожиданной, но вполне логичной инициативой: регулятор предлагает обсудить создание реестра финансовых инфлюенсеров, введение требований к их квалификации и — самое главное — ответственность за качество информации, которую они распространяют.
Звучит как покушение на святое. Но если вдуматься — давно пора. Инвестиционных блогеров сегодня больше, чем финансовых инструментов. Telegram-каналы, YouTube-стримы, «инвест-клубы» в запрещенных сетях — все это давно стало точкой входа для миллионов людей, которые решили, что разбираться в акциях и облигациях можно не дольше трех минут. Посмотрел ролик, купил, что посоветовали — профит.
Только профит получается не у всех. «При принятии финансовых решений люди, у которых нет необходимых знаний, зачастую полагаются на рекомендации в социальных медиа», — констатируют в ЦБ. И тут же добавляют: сами инфлюенсеры могут не обладать достаточным уровнем экспертности. Более того, они часто выдают информацию рекламного характера за личное мнение.
То есть человек думает, что слушает независимого эксперта, а на самом деле смотрит заказной ролик от брокера, который хочет слить неликвид. В докладе регулятора есть и более жесткие формулировки. ЦБ выявил случаи манипулирования ценами на рынке акций через телеграм-каналы, когда аудиторию сознательно стимулировали к массовой покупке или продаже ценных бумаг. Это классическая схема «памп энд дамп» (накачай и сбрось), которая в нормальном мире считается уголовным преступлением.
Сейчас такие схемы работают практически безнаказанно. Инфлюенсеры не несут ответственности за качество материалов и не обязаны компенсировать убытки подписчикам. Максимум — заблокируют канал. Но деньги уже выведены, а доверчивые инвесторы остаются с обесценившимися бумагами.
Что предлагает ЦБ
Инициатива включает несколько пунктов:
- Создание реестра финансовых инфлюенсеров — чтобы было понятно, кто вообще имеет право учить людей инвестициям;
- Введение требований к квалификации — речь о подтвержденных знаниях, аттестатах или лицензиях;
- Обязательная маркировка материалов — чтобы граждане понимали, где личное мнение, а где пост оплачен конкретной финансовой организацией;
- Установление критериев деятельности — ответственности за нарушение этих критериев.
Особенно важна маркировка. Сейчас грань между «я тут подумал» и «мне заплатили за этот пост» размыта до полной неразличимости. Человек заходит в канал, видит восторженный отзыв о какой-нибудь «перспективной компании» и несет туда деньги, не подозревая, что автору заплатили за этот восторг из рекламного бюджета.
Проблема не уникальна для России. Регуляторы Великобритании, Австралии, Канады и других стран уже проводят целые недели действий против незаконных финфлюэнсеров — с арестами, уголовными делами и предупреждениями. В Австралии, например, нельзя давать финансовые советы без специальной лицензии. В Португалии образовательный контент разрешен свободно, но любые рекомендации требуют разрешения. Германия пошла по самому мягкому пути — там блогеров не считают советниками, потому что они не дают персональных рекомендаций, а работают на широкую аудиторию.
Россия тоже хочет остаться в рамках «мягкого регулирования». Но слово «мягкое» здесь ключевое. Потому что жесткое — это уголовные дела за каждый неверный совет.
За последние годы количество частных инвесторов на Мосбирже выросло до десятков миллионов. Многие из них пришли именно через блогеров. И если эти блогеры продолжают работать в серой зоне, рано или поздно случается история, которая подрывает доверие ко всей финансовой системе.
Следование таким советам может привести к потере накоплений и разочарованию в финансовой индустрии и инвестициях, — прямо говорят в ЦБ.
Проще говоря, люди теряют деньги, разочаровываются и перестают инвестировать вообще. А без частных инвестиций не работает фондовый рынок, без рынка — экономика. Это замкнутый круг, который регулятор пытается разорвать.
Пока это только предложение к обсуждению. Ответы, вопросы и замечания к докладу можно направлять в Банк России до 30 апреля 2026 года. После этого, начнется работа над законопроектами.
Очевидно, что полностью запретить финансовых блогеров нельзя — и не нужно. Добросовестные инфлюенсеры, у которых есть лицензия инвестсоветника и которые честно предупреждают о рисках, будут работать как работали. Но тем, кто привык зарабатывать на «помпах» и скрытой рекламе, возможно, придется искать другую профессию.
Читайте также нашу статью о том, что число авторов в VK Видео достигло 400 тысяч.
